Рубль в конце года. Прогноз курса доллара на декабрь 2023

Курс доллара и рубля ЦБ РФ в ноябре 2023

Важное

• Вчера, 29 ноября 2023 года, на Московской бирже произошло резкое падение курса валют, и рубль потерял приобретенные за неделю позиции. Однако необходимо учитывать внешние рынки, где доллар значительно упал, что может привести к восстановлению рубля сегодня. Несмотря на долгосрочные фундаментальные факторы, технические сигналы указывают на то, что курс доллара США к рублю может достичь 90 в начале декабря.

• Глобальный доллар США и доходность международных облигаций снизились до минимальных значений за много месяцев из-за ожидания завершения ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Время до изменения монетарной политики быстро уменьшается, что поддерживает валюты Европы, Азии и рисковые активы, но оказывает давление на доллар.

• На рынке сырья наблюдается высокая волатильность: цена нефти марки Brent остается выше $80 за баррель и может достичь $82. Завтра состоится важное заседание ОПЕК+, а цены на газ резко упали ниже $2,8 за МмБтю.

Подробнее

Вчера на Московской бирже произошел резкий отскок инвалюты, что привело к потере рублем недельных завоеваний. Однако, необходимо учитывать внешние рынки, где доллар США снизился, и сегодня рубль вернет потерянное. Несмотря на среднесрочные фундаментальные вводные за рубль, технические сигналы к 90 за доллар США в начале декабря все еще активны.

Глобальный доллар США и доходности международных гособлигаций снизились до многомесячных минимумов на фоне усиления ожиданий завершения жесткой ДКП ФРС. Время до монетарного разворота быстро сокращается, и это фактор в поддержку валют Европы, Азии и рисковых активов, но против американца.

На сырьевом рынке волатильно: нефть Brent удерживается за 80 и направляется к 82, а завтра уже принципиальный ОПЕК+. Золото достигло полугодовых максимумов на 2050, до исторических пиков стоимости унции остается чуть более процента. Однако, газ NG не смог удержаться за 3 и рухнул под 2,8.

Глобальный доллар США снизился до минимальных отметок за последние четыре месяца. Давление в долларе связано с очень высокими ожиданиями окончания цикла повышения ставок ФРС. Более того, есть сигналы к раннему монетарному развороту: в начале весны 2024 г. ключевая ставка может быть даже понижена. Индекс доллара США DXY уже у 102,5 п., а евро был выше 1,1.

Долговой рынок движется в русле монетарных тенденций. На фоне ожиданий послабления ФРС ставки 10-летних гособлигаций США падают под 4,3

Российский индекс гособлигаций RGBI: 122,3 п. ограничился двухдневной коррекцией. Участники рынка также не без оснований ожидают скорейшего достижения пика по ключевой ставке, а в середине будущего года, при положительных тенденциях с инфляцией, стоимость фондирования может начать снижаться.

Фондовый рынок США продолжает находиться в шаге от годовых максимумов, а волатильность чрезвычайно низкая. В такой обстановке продолжаем ждать вершин в SP 500. Однако, в Азии не видно биржевого оптимизма, и открытие европейских площадок будет невыразительным.

Другое дело с российским рынком — волатильность индекса акций МосБиржи сильно возросла при подходе к принципиальной поддержке. Вчерашний выкуп глубокой просадки немного обнадеживает.

Глобальный доллар снизился до минимумов за последние четыре месяца, свидетельствуя о возможном завершении цикла повышения процентных ставок Федеральной резервной системы. На рынке также наблюдается сигнал к ускоренному изменению монетарной политики: в начале 2024 года ключевая ставка может быть даже снижена, что ранее не предполагалось. Это связано с резким замедлением инфляции и ухудшением ситуации на рынке труда США.

Ноябрь подходит к концу. Для рубля этот последний месяц осени, несмотря на уже зимнюю погоду, оказался весьма плодотворным. Национальной валюте удавалось подойти к максимумам с июля и укрепиться к доллару почти на 10% после того, как в октябре рубль ненадолго преодолел психологически важный уровень в 100 за доллар.

Прогноз курса Доллара (USD) — на декабрь 2023 года

В декабре сохранить найденный баланс властям, скорее всего, не удастся, и курс рубля начнется «оттаивать» в сторону снижения. Связано это будет, прежде всего, с ростом расходов госбюджета. Не зря наступающий месяц традиционно считается худшим для российской валюты.

«В декабре расходы госбюджета обычно растут, что обеспечивает приток значительного количества рублей на внутренний валютный рынок. Под конец года импортеры обычно наращивают закупки импорта под рождественские подарки россиян. Сезонно в декабре растет спрос на импорт, а при курсе 88 рублей за доллар платежеспособность рублевых доходов в валютном измерении повысилась на 13-15% по сравнению с октябрьским курсом доллара.

Кроме того, с середины октября цены на нефть снизились почти на 15%, усиливаются вторичные санкции на основных клиентов России. Поэтому в декабре можно ждать снижения поступления валютной выручки на 10-15% относительно уровней, которые были в октябре-ноябре.

Отсюда можно предположить, что дальнейшего усиления курса рубля мы пока не увидим», — предупредил Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».

Получается, что в ближайшие дни доллар может выйти на круглый рубеж, а для первой половины декабря справедливым видится курс на уровне 90-92 рублей за доллар, продолжил тему Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций».

По мнению эксперта, более существенного спада пока ждать не стоит, так как на стороне рубля сильные факторы поддержки.

О расчетах

Указанные стоимости Доллара (USD) спрогнозированы на основе предположений алгоритма работающего с огромным массивом данных, в том числе обрабатывающем повторы исторических событий с валютой. Указанные расчеты цен имеют предположительный и справочный характер.

Ожидать в декабре нового ралли, когда доллар может опуститься к отметкам 70-80 рублей, похоже, не стоит.

«Шансы на то, что доллар снова опустится в район 70 рублей, крайне низки. Это можно объяснить тем, что госбюджету России невыгоден сильный курс рубля. Как известно, каждый рубль прироста курса доллара приносит в бюджет около 100-120 млрд рублей дополнительных годовых доходов. И можно сказать, что слабая нацвалюта — сейчас один из основных источников дополнительных доходов», — пояснил Потавин.